认购港股ETF[2]

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什么是港股ETF

港股ETF是指以香港股票市场指数为标的指数的交易型开放式指数基金（ETF）。

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港股ETF的特点

首先，标的指数是港股指数，实行被动投资。 深交所上市ETF的标的指数均为境内股指，而港股ETF是首批以境外股指为标的的ETF产品。 比如华夏恒生ETF正在发售，其标的指数是香港恒生指数。

其次，港股ETF在中国境内以人民币认购、认购、赎回和交易。 认购及认购资金由基金经理兑换，投资于香港股票市场。

三、港股ETF份额在深圳证券交易所上市交易，交易方式与其他上市基金相同。

四是港股ETF申购赎回全部换现金。 由于境内投资者不能直接持有港股，港股ETF的申购和赎回均以全额现金方式进行。 基金管理人代表投资者在香港市场买卖相应的投资组合证券，交易费用由投资者承担。

此外，为方便持有外汇的投资者投资港股ETF，恒生ETF的联接基金已开通人民币和美元两种认购方式。 投资者使用人民币/美元认购或认购联接基金份额，赎回最终结果仍为人民币/美元。

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投资港股ETF的主要途径

在我国现行的外汇管理体制下，境内投资者不能直接买卖境外股票。 港股ETF为境内投资者提供最便捷、最有效的港股投资工具。 投资者可通过港股ETF实现多种投资目标和交易策略。

首先，港股ETF是投资港股市场的长线投资工具。 以恒生ETF为例，恒生指数是香港市场的旗舰指数，具有较高的市值和成交量覆盖率，具有较强的市场代表性。 目前，恒生指数的股息收益率为2-6%，对长线投资者更具吸引力。

其次，港股ETF是机构投资者资产配置的重要选择。 由于香港指数与国内指数的相关性较低，投资者可通过将港股ETF纳入资产配置，优化投资组合，分散投资组合风险。

第三，港股ETF可用于波段操作和短线交易。 恒生指数的震荡走势特征明显，振幅较大。 有经验的投资者可以根据恒生指数的波动，对恒生ETF进行波段操作和短线交易，从而获得收益。

第四，专业投资者也可以进行套利交易。 当港股ETF折价时，投资者可买入恒生ETF赎回； 当港股ETF出现溢价时，投资者可以认购ETF并卖出预持有的ETF份额，也可以通过融券方式卖出ETF份额。 此外，投资者还可以根据A股与港股市场走势的差异，进行沪深300ETF与港股ETF的配对交易等跨品种套利。

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投资港股ETF的主要风险

与投资其他ETF一样，投资港股ETF会面临以下风险：一是基金净值波动风险。 由于港股ETF旨在复制标的指数，当标的指数因各种因素出现波动时，港股ETF的净值也会随之波动。 这是投资港股ETF面临的最大风险。 二是基金净值与标的指数存在跟踪误差风险。 由于受管理费、成份股分红等因素的影响，ETF管理人难以完全复制指数的表现，造成跟踪误差。 三是交易折价或溢价风险。 由于港股ETF的折溢价套利机制，通常交易价格与净值趋于一致港股以太坊etf，但受市场供求影响，其折溢价短期内可能出现较大波动。

受某些特殊因素影响，投资港股ETF还可能面临以下风险。 一是汇率波动风险。 港股ETF以人民币计价，持有的资产为以港元计价的港股。 人民币兑港元汇率的波动可能导致基金净值波动。 二是非重叠交易时段出现大幅折溢价的风险。 深圳和香港有不同的假期和交易时间。 在非重合交易时段，折溢价套利机制失效，ETF交易价格与净值可能出现较大偏差。 三是QDII额度不足带来的溢价风险。 港股ETF QDII外汇额度用完后，额度增加前将暂停申购，溢价套利机制暂时失效，可能出现大额溢价。 此外，由于港股没有涨跌幅限制，港股ETF的涨跌幅限制在10%以内。 当港股市场大幅波动时，港股ETF可能会出现涨跌幅停板。

投资者在投资港股ETF前，应仔细阅读基金合同、招募说明书及相关公告，充分了解产品的运行机制、风险收益特征和潜在风险港股以太坊etf，充分考虑自身的风险承受能力和认知能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。

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港股ETF认购

由于境内投资者不能自由买卖港股的限制，港股ETF仅采用人民币现金认购。 港股ETF募集期间，投资者可在深交所交易时间内，通过基金管理人或其指定的代理券商使用深圳证券账户（深证A股账户或证券投资基金账户）申购。 认购金额为每基金单位人民币1元，按单位申报，不可撤销。 单个账户每次认购必须为1,000股或其整数倍，最多99,999,000股。 投资者可多次认购，累计认购份额不设上限。 投资者在申购前应仔细阅读基金招募说明书和募集公告，详细了解申购的具体规定。

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港股ETF认购赎回

港股ETF申购赎回开市日为深交所与港交所同时开市的工作日，报送时间为深交所交易时间。 基金管理人可视情况公告暂停港股ETF的申购和赎回。 港股ETF开放申购、赎回期间，投资者可通过代办申购、赎回的证券公司办理ETF申购、赎回。 申购赎回以单位申报，每次申报必须为最小申购赎回单位的整数倍。 申购赎回申请一经提交不得撤销。

港股ETF申购赎回采用全现金替代、基金管理人代理交易的模式。 申购和赎回对价包括现金替代、现金差价和其他对价，货币为人民币。 投资者应根据基金管理人当日公布的申购赎回名单准备充足的对价。 基金管理人代投资者买卖组合证券的费用由投资者承担。

由于港股ETF申购赎回涉及的资金量较大，例如恒生ETF对应的最低申购赎回单位约为150万元人民币，因此其申购赎回适用于一些特定的机构投资者参与，大部分投资者可以在二级市场买卖港股ETF。

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港股ETF交易

港股ETF上市后，投资者可在交易时段委托证券公司买卖ETF份额，按交易系统的匹配价格进行交易。 港股ETF的交易日为深交所交易日，交易时间为深交所交易时间。 在香港联交所临时停牌的情况下，基金管理人可以向深圳证券交易所申请停牌港股ETF。

港股ETF以人民币上市及买卖。 申报价格最小变动单位为0.001元，最小买入单位为100份基金份额（即“1手”），最小卖出单位为1份基金份额； 相关规则。 ETF交易设有价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。

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相关条目

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参考

↑ 港股ETF的特点及应用。 深交所，2012-7-27。 ↑ 投资者如何参与港股ETF投资。 深交所，2012-8-1。