美国银行：比特币“优势不大”，但defi更具破坏性

美国银行（bankofamerica）认为，除了“纯粹的价格升值”之外，没有理由持有比特币。 该银行的策略师发现，比特币的“通胀对冲效应并不是特别显着”。 美国银行还声称，比特币不提供多样化的好处，并且“作为一种财富储存或支付机制是不切实际的”。

美国银行拥有比特币的唯一原因：价格上涨

“除非你看到比特币上涨，否则没有充分的理由持有比特币，”由策略师弗朗西斯科布兰奇领导的美国银行团队周三在一份报告中表示。 ，美银美林全球研究衍生品和跨资产量化投资策略。

“比特币是有风险的，它与风险资产相关但与通货膨胀无关，而且它仍然高度波动，这使得它作为一种财富储存或支付机制是不切实际的，”策略师写道。

“在投资组合中持有比特币的主要原因不是多元化、稳定的回报或通胀保护，而是纯粹的价格上涨，基于比特币的需求大于供应，”报告称。

由于比特币有固定的供应量，它被用作对冲通货膨胀的工具。 根据他们的数据，美国银行的策略师得出结论，比特币“没有明显的通胀对冲优势”。

这些策略师对比特币在投资组合中的多元化作用评价不高。 根据美国银行的报告，比特币的价格与“股票和商品”的相关性更为密切，与美元和美国国债等避险资产呈中性/微弱相关。 此外比特币收购，它“往往与 MSCI World 等风险资产同步波动比特币收购，甚至跨资产类别。”

注：MSCI 世界指数是由 MSCI 编制的股票指数。 指数类别包括行业、国家、地区等，覆盖全球。 是欧美基金经理投资全球股市的重要参考指标。 MSCI股票多为股市大牌，这意味着业绩和财务稳定。

美国银行策略师解释说：“按年计算，我们发现比特币在过去九年与 CPI 通胀呈正相关，其中 2014 年和 2018 年的相关性最大，但从比特币与 CPI 通胀的相关性来看自 2011 年以来的通货膨胀，我们发现比特币的相关性最低，尤其是落后于商品、小费和新兴市场外汇等大多数资产类别。”

此外，报告还表示，比特币价格对美元需求增长极其敏感，比特币价格可以被相对少量的资金操纵。 因为超过 95% 的比特币供应由大地址控制（比特币余额的前 2.4%）。 根据策略师的计算，比特币的净流入只需要 9300 万美元，这将导致其价格上涨 1%。 如果黄金浮动 1%，则需要接近 20 亿美元或比比特币高 20 倍。

与比特币相比，报告更看好以太坊区块链。 “虽然比特币是最受欢迎的加密货币，但以太坊（区块链）比比特币具有更多的功能和灵活性，例如托管 DeFi。”

该报告还将央行数字货币与加密货币氪石进行了比较，并声称央行数字货币的灵感来自于 DeFi，这将比特殊货币更具市场破坏性。 该行认为，DeFi是对主流资本市场的根本性变革，但与主流金融相比，DeFi的市值达到350亿美元，还有很长的路要走。

过去几个月，比特币价格屡创新高。 截至发稿，比特币价格为57,201美元，较年初上涨近78%，较月初上涨约24%（根据OEI行情，BTC目前为57,714.4 USDT，24小时下跌3.07% ). 美国银行表示，比特币价格上涨的主要原因是机构买家宣布大规模收购比特币，例如埃隆·马斯克的特斯拉、Square、PayPal 和 Gray Bitcoin Trust。